전체 글 썸네일형 리스트형 미국 사모대출(Private Debt)시장 알아보기3 ▶투자 구조 (Structrue of Investments) BDC는 Equity Investments(지분투자)와 Debt Investments(대출)를 자금 수요자인 미들마켓 컴퍼니의 니즈와 BDC의 투자목표에 맞는 구조를 통해 실행합니다. Debt Investment는 여러 가지 구조를 통해 이뤄질 수 있는데, 차입금의 경우 자금 상환의 순위에 따라 구분해 보면 다음과 같습니다. 선순위 대출(First-lien debt) 선순위 대출은 기업의 자본구조 상 기업의 자산에 대하여 가장 선순위 우선권을 가지는 대출입니다. 자산에 대하여 최우선 담보권을 가지고 있기 때문에 안정성이 가장 높은 투자구조입니다. 선후순위 혼합대출(Unitranche loans) Unitranche loan은 기존 선순위 대출에.. 더보기 미국 사모대출(Private debt)시장 알아보기2 ▶사모 대출시장 주요 투자자 2019년 미국 사모 대출 투자를 위해 맨데이트를 발행한 투자자를 유형 별로 살펴보면 공적 퇴직연금(Public Pension Fund)이 14%로 가장 많았으며, 그 뒤로 사적 퇴직연금(Private Sector Pension Fund), 초고액자산가 자산운용사(Family office), 재간접펀드 매니저(Fund of funds Manager) 순으로 나타났습니다. 퇴직연금(Public and Priavate Sector Pension Fund)의 경우 퇴직자들의 연금 지급이 장기간 이루어지는 특성으로 투자기간을 길게 가져갈 수 있어 PDF와 같은 비유동성 자산에 투자하기 용이하고, 최근 저금리 환경이 지속되면서 전통적 자산인 채권 및 주식으로는 퇴직연금의 요구수익률을 .. 더보기 미국 사모대출(Private debt)시장 알아보기 ▶사모 대출시장 개요 BDC는 미국의 사모 대출시장에 투자하는 PDF(Private debt fund)의 일종입니다. Private debt의 주 투자대상은 미국 middle market company(미국 비상장 중소기업)의 대출 및 채권 등이며, 이외에도 벤처기업에 대한 대출, 인프라 및 부동산 등 실물자산에 대한 대출, 부실채권 투자 등 다양한 자산이 있습니다. 이러한 자산에 주로 투자하는 펀드를 PDF라고 하며, 참고로 PEF(Private equity fund)는 비상장기업 또는 상장기업의 주식에 투자하여 기업의 가치를 제고시킨 후 기업을 매각하여 수익을 얻는 펀드를 말합니다. ▶PDF와 PEF의 차이점 PDF와 PEF 둘다 비상장기업에 주로 투자하는 공통점이 있으나, PDF는 기업의 부채에 투.. 더보기 해외주식 투자시 주요 위험 2 지난 글에서 살펴본 시장위험은 해외주식뿐만 아니라 활성화된 유통시장이 있는 금융시장이라면 공통적으로 노출되는 위험이었습니다. 국내 투자자들이 해외주식 투자 시 대표적으로 노출되는 위험으로는 환위험이 있습니다. 개별종목의 시장위험은 여러 종목에 분산 투자함으로써 어느 정도 감소시킬 수 있습니다. 하지만 환위험의 경우 모든 포트폴리오의 가치가 환위험에 노출되기 때문에 투자수익에 큰 영향을 미치게 됩니다. 해외 투자 시 원화기준 수익률은 다음과 같이 계산됩니다. 원화 기준 투자수익률 = (1+해외자산 수익률) * (1+외화 수익률) -1 예를 들어, 미국 주식에서 10%의 수익율을 얻었고, 미국 달러 가치가 원화 대비 5% 상승(환율 하락)하였다면, (1+10%)*(1+5%)-1= 0.155 = 15.5%의 .. 더보기 해외주식 투자시 주요 위험 최근 국내 투자자의 해외주식 투자는 침체된 국내 주식시장 분위기와 해외주식 매매에 따르는 비용 합리화 및 접근성 개선 등의 요인으로 매년 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 국내 투자자들은 해외 중에서도 특히 미국 주식시장에 대한 관심이 큰 것으로 보이는데, 이는 FANG으로 대변되는 미국 IT기업 주식의 매력적인 투자수익율과 한국과는 달리 고정적인 수익을 제공하는 고배당주, 리츠, BDC 등 다양한 주식이 있어 자신의 투자목적에 맞는 주식투자가 가능하기에 미국 주식시장에 대한 관심이 증가하고 있는 것으로 판단됩니다. 이번 글에서는 높은 배당수익율을 자랑하는 미국 BDC 투자 시 고려해야할 위험에 대해서 알아보겠습니다. ▶시장위험 시장위험이란 시장가격이 변동되는 위험을 말하며, 상장주식의 경우 매일 거래되.. 더보기 고배당 미국주식 알아보기 2 BDC 구조BDC는 폐쇄형 펀드의 한 종류로, 폐쇄형 펀드란 투자자가 펀드에 투자대금에 대한 환매를 청구할 수 없는 펀드를 말하며, 투자대금 회수는 주식시장 상장을 통한 펀드 지분 매매를 통해 할 수 있습니다. 폐쇄형 펀드의 반대 개념은 개방형 펀드로 투자자는 펀드에 투자대금 환매를 청구할 수 있습니다. 1. BDC 피투자기업BDC는 법으로 비상장기업 또는 시가총액이 적은 상장기업에 투자하도록 되어 있으며, 이들 기업을 지칭하는 말로는 Middle market (company)이 있습니다. 미들마켓을 정의하는 기준으로 널리 사용되는 지표는 EBITDA 규모를 많이 쓰는데, 보통 EBITDA 기준 $10 million ~ $100 million 규모의 기업을 미들마켓이라고 합니다. EBITDA 수준이 작을.. 더보기 고배당 미국 주식 알아보기 BDC 개요와 특징 오늘날, 2008년 미국에서 발생한 금융위기 이후로 저금리 환경이 장기간 지속되면서 투자자들은 높은 인컴(Income) 수익을 확보할 수 있는 투자자산에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 이로 인해 하이일드(저신용등급 혹은 투기등급) 채권, 부동산 및 리츠 등 일반 주식보다 상대적으로 변동성은 적으면서 투자가능등급 채권보다는 높은 수익을 추구할 수 있는 자산들에 대한 투자가 늘어나고 있는 것 같습니다. 여기서는 미국 주식 중 높은 배당수익률로 유명한 BDC에 대해서 알아보겠습니다. 1. BDC란? BDC는 Business Development Company의 약자로 우리말로는 사업개발회사 혹은 비상장기업 전문 투자회사 정도로 이해할 수 있습니다. BDC는 1980년 미 의회에서 투자회사.. 더보기 Tomorrow, and Tomorrow, and Tomorrow from Macbeth by William Shakespeare She should have died hereafter;There would have been a time for such a word.To-morrow, and to-morrow, and to-morrow,Creeps in this petty pace from day to day,To the last syllable of recorded time;And all our yesterdays have lighted foolsThe way to dusty death. Out, out, brief candle!Life's but a walking shadow, a poor playerThat struts and frets his hour upon the stageAnd then is heard no more. .. 더보기 이전 1 ··· 10 11 12 13 14 다음
