해외주식 투자시 주요 위험

 

최근 국내 투자자의 해외주식 투자는 침체된 국내 주식시장 분위기와 해외주식 매매에 따르는 비용 합리화 및 접근성 개선 등의 요인으로 매년 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 국내 투자자들은 해외 중에서도 특히 미국 주식시장에 대한 관심이 큰 것으로 보이는데, 이는 FANG으로 대변되는 미국 IT기업 주식의 매력적인 투자수익율과 한국과는 달리 고정적인 수익을 제공하는 고배당주, 리츠, BDC 등 다양한 주식이 있어 자신의 투자목적에 맞는 주식투자가 가능하기에 미국 주식시장에 대한 관심이 증가하고 있는 것으로 판단됩니다. 이번 글에서는 높은 배당수익율을 자랑하는 미국 BDC 투자 시 고려해야할 위험에 대해서 알아보겠습니다.

 

<해외주식 관리금액/거래금액 추이, 단위:백만USD, 자료:예탁결제원>

 

▶시장위험

시장위험이란 시장가격이 변동되는 위험을 말하며, 상장주식의 경우 매일 거래되는 특성으로 높은 유동성을 제공하지만 그로 인한 높은 가격변동성 또한 지니고 있습니다. BDC 또한 미국 주식거래소에 상장되어 거래되는 주식으로서 가격 변동 위험에 항상 노출되어 있습니다. 

1) 배당수익율의 계산

배당수익율은 배당금/현재주가로 계산됩니다. 아래의 예를 들어 가상의 BDC 연 배당수익율을 계산해보면 (0.25*4)/10 = 배당수익율 10%를 구할 수 있습니다.

현재주가: $10,

최근 분기 배당금: $0.25

그러나 배당수익율을 투자수익율과 혼동해서는 안됩니다.  위의 BDC에 투자하여 투자수익율 10%를 원한다면 제가 BDC 주식을 매입한 가격인 $10달러에 매도하여 투자수익을 실현시켜야 합니다. 만약에 내가 매입한 가격과 매도한 가격의 차이가 발생하면 당연히 투자수익율에도 차이가 발생하게 됩니다. 아래는 BDC 주가가 +/- 5% 변동되었을 경우의 투자수익율 입니다.

	T0	1Q	2Q	3Q	4Q	EXIT
매입가격	$10
배당금		$0.25	$0.25	$0.25	$0.25	총 배당금  $1
매도가격(가격변동+5%)						$10.5
투자수익율						(10.5+1-10)/10=15%
매도가격(가격변동-5%)						$9.5
투자수익율						(9.5+1-10)/10=5%

 

이처럼 주가의 변동으로 인한 시장위험은 매력적인 배당수익율을 희석시킬 가능성이 있습니다. 따라서 BDC와 같은 배당수익을 노린 투자에서는 단기적인 투자보다 장기적으로 투자하여 배당수익을 극대화하는 전략이 중요합니다.