ROIC 썸네일형 리스트형 4부: 한국 주식 ROIC 저평가의 원인 (추가) 한국 주식시장에서 기업들이 ROIC(Return on Invested Capital)가 낮게 평가되는 주요 원인 중 하나는 비영업 자산 과다 보유입니다. 특히, 한국 기업들은 순환출자와 계열사 지분 보유 문제로 인해 비영업 자산 비중이 높아지는 특징을 보입니다. 이는 ROIC를 낮추고, 글로벌 투자자들로부터 저평가를 받는 원인으로 작용합니다.1. 비영업 자산 과다와 ROIC 하락비영업 자산의 정의비영업 자산은 기업의 본업(영업 활동)과 직접적으로 관련이 없는 자산을 말합니다.대표적인 예:투자 부동산.잉여 현금 및 유가증권.계열사 지분 보유 및 순환출자 구조.문제점비영업 자산은 ROIC 계산 시 투자 자본(분모)을 증가시킵니다.하지만 비영업 자산은 수익 창출과 직접적으로 연결되지 않기 때문에 ROIC를 낮.. 더보기 2부: ROIC 구성요소: NOPAT과 Invested Capital 2-1. NOPAT(세후 순영업이익)이란?1) NOPAT의 정의NOPAT(Net Operating Profit After Taxes)은 기업의 영업 활동에서 발생한 순수한 이익을 나타냅니다. 이는 영업 이익(Operating Profit)에서 세금을 공제한 값으로, 기업의 비영업적 요소(이자 비용, 일회성 수익 등)를 배제하여 본업의 수익성을 평가합니다.2) NOPAT 공식NOPAT=영업이익(EBIT)×(1−영업활동현금세율)3) NOPAT의 중요성영업 기반 성과 측정: NOPAT은 기업의 본업에서 발생하는 실제 성과를 보여줍니다.비영업적 왜곡 제거: 금융 비용(이자)이나 일회성 수익을 제외하여, 영업 활동만으로 창출된 이익을 측정합니다.ROIC 계산의 핵심 요소: NOPAT은 ROIC의 분자에 해당하며,.. 더보기 1부: ROIC란 무엇인가? 최고의 투자 지표로 돈 버는 기업 찾는 법 1장. ROIC란 무엇인가? ROE, ROA와 비교한 우월성ROIC(Return on Invested Capital)는 기업이 투자한 자본을 얼마나 효율적으로 활용하여 이익을 창출하는지를 보여주는 핵심 지표입니다. 이는 단순한 매출 성장이나 순이익이 아니라, 기업의 자본 효율성과 경쟁 우위를 평가하는 객관적인 기준으로 사용됩니다.1-1. ROIC의 정의와 중요성ROIC는 기업이 투자한 자본 대비 얼마나 많은 순영업이익(NOPAT, 세후 순영업이익)을 창출했는지를 측정합니다.ROIC 공식: ROIC는 기업이 본업에서 자본을 효율적으로 사용하고 있는지를 평가하며, 투자자와 경영진이 기업의 장기적 성장 가능성을 판단하는 데 필수적인 지표입니다.1-2. ROE와 ROA의 한계여러분은 아마도 ROIC보다는 RO.. 더보기 투자하기 전 한 번은 더 생각해봐야 하는 기업 유형 안녕하세요. 오늘은 투자하기 전 한 번은 더 생각해봐야 하는 기업으로 ROIC가 낮은 회사에 대해서 살펴보겠습니다. ROIC가 낮은 기업은 일반적으로 3가지 특징이 있습니다. 첫 번째는 열악한 산업구조입니다. 어느 회사의 ROIC가 낮다면 이는 이 회사가 속한 산업의 구조가 열악하다는 것을 짐작해볼 수 있습니다. 열악한 산업구조는 낮은 진입장벽과 그로 인한 치열한 경쟁 환경, 그리고 높은 경기민감도 등으로 특징 지을 수 있습니다. 두 번째는 결함이 있는 비즈니스 모델입니다. 회사의 비즈니스 모델이 어딘가 결함이 있다면 회사의 낮은 ROIC에 기여할 수 있습니다. 예를 들어 시장에 적합하지 않은 전략을 추구하거나 주력 사업이 아닌 곳에 과도하게 투자를 한다거나 하는 형태로 나타날 수 있습니다. 회사의 핵심.. 더보기 ROIC 계산하는 방법 안녕하세요. 기업 분석 시 가장 중요한 재무지표를 하나 뽑으라고 한다면 ROIC(Return on Invested Capital)를 뽑을 수 있습니다. ROIC는 여러 목적으로 사용할 수 있는데 그 중 하나가 바로 기업의 퀄리티를 평가할 때 ROIC가 많이 사용됩니다. 기업의 퀄리티를 분석하는 방법은 주로 대부분 산업구조, 경쟁우위 등 정성적 분석으로 이루어집니다. 그나마 정량적 분석 도구로 ROIC가 많이 사용되기도 하는데 그 이유는 역사적으로 꾸준히 높은 ROIC를 시현하기 위해서는 기업이 지속가능한 경쟁우위를 가져야만 하기 때문입니다. 그럼 ROIC를 계산하는 방법에 대해서 살펴보겠습니다. ROIC는 회사 자본 투자의 효율성과 수익성을 측정하는 재무 지표입니다. 회사의 세후 영업 이익을 투자 자본으.. 더보기 이전 1 다음
