기업분석 썸네일형 리스트형 2부: ROIC 구성요소: NOPAT과 Invested Capital 2-1. NOPAT(세후 순영업이익)이란?1) NOPAT의 정의NOPAT(Net Operating Profit After Taxes)은 기업의 영업 활동에서 발생한 순수한 이익을 나타냅니다. 이는 영업 이익(Operating Profit)에서 세금을 공제한 값으로, 기업의 비영업적 요소(이자 비용, 일회성 수익 등)를 배제하여 본업의 수익성을 평가합니다.2) NOPAT 공식NOPAT=영업이익(EBIT)×(1−영업활동현금세율)3) NOPAT의 중요성영업 기반 성과 측정: NOPAT은 기업의 본업에서 발생하는 실제 성과를 보여줍니다.비영업적 왜곡 제거: 금융 비용(이자)이나 일회성 수익을 제외하여, 영업 활동만으로 창출된 이익을 측정합니다.ROIC 계산의 핵심 요소: NOPAT은 ROIC의 분자에 해당하며,.. 더보기 SaaS(Software-as-a-Service)에 대하여 안녕하세요. 이번에는 SaaS(Software-as-a-Service)에 대하여 알아보겠습니다. SaaS(Software-as-a-Service)는 소프트웨어 판매 모델 중 하나입니다. SaaS를 통해 소프트웨어를 구매하면 사용자는 자신의 컴퓨터나 서버에 소프트웨어를 설치하고 유지 관리하는 대신 웹 브라우저나 모바일 앱을 통해 소프트웨어에 액세스할 수 있습니다. SaaS는 고객에게 여러 가지 이점을 제공하기 때문에 널리 사용됩니다. 값비싼 하드웨어나 IT 직원 없이도 소프트웨어에 빠르게 액세스할 수 있으며 필요에 따라 사용량을 쉽게 늘리거나 줄일 수 있습니다. 또한 공급업체는 소프트웨어 유지 관리 및 업데이트를 처리하여 고객 IT 직원의 부담을 줄입니다. SaaS 애플리케이션의 일반적인 예로는 고객 관계.. 더보기 투자하기 전 한 번은 더 생각해봐야 하는 기업 유형 안녕하세요. 오늘은 투자하기 전 한 번은 더 생각해봐야 하는 기업으로 ROIC가 낮은 회사에 대해서 살펴보겠습니다. ROIC가 낮은 기업은 일반적으로 3가지 특징이 있습니다. 첫 번째는 열악한 산업구조입니다. 어느 회사의 ROIC가 낮다면 이는 이 회사가 속한 산업의 구조가 열악하다는 것을 짐작해볼 수 있습니다. 열악한 산업구조는 낮은 진입장벽과 그로 인한 치열한 경쟁 환경, 그리고 높은 경기민감도 등으로 특징 지을 수 있습니다. 두 번째는 결함이 있는 비즈니스 모델입니다. 회사의 비즈니스 모델이 어딘가 결함이 있다면 회사의 낮은 ROIC에 기여할 수 있습니다. 예를 들어 시장에 적합하지 않은 전략을 추구하거나 주력 사업이 아닌 곳에 과도하게 투자를 한다거나 하는 형태로 나타날 수 있습니다. 회사의 핵심.. 더보기 FCF (잉여현금흐름)에 대하여 안녕하세요. 오늘은 기업의 현금흐름을 나타내는 지표 중 하나로 Free Cash Flows (잉여현금흐름)에 대해서 알아보겠습니다. 잉여현금흐름이란 투자자에게 분배할 수 있는 회사의 현금 흐름을 측정한 것입니다. 사업을 유지하고 성장시키는 데 필요한 모든 지출을 한 후 회사에서 창출한 현금을 나타냅니다. 즉, FCF는 회사가 모든 운영 비용, 이자 지급 및 자본 지출에 대한 투자를 지불하고 남은 현금 금액입니다. 앞서 언급한 것처럼 FCF는 투자자에게 분배할 수 있는 현금 흐름으로써 투자자란 채권과 주식 투자자 모두를 포함합니다. 따라서 FCF는 배당금 지급, 주식 재매입, 부채 상환 등에 사용할 수 있는 현금의 양을 반영하기 때문에 회사의 재무 건전성을 나타내는 중요한 척도이면서 회사의 현금 창출 능력.. 더보기 EBITDA에 대하여 안녕하세요. 오늘은 주식 분석에서 가장 많이 사용되는 재무 지표 중 하나인 EBITDA에 대해서 살펴보겠습니다. 먼저 EBITDA는 "이자(I), 세금(T), 감가상각비(D&A) 전 이익"을 의미합니다. 기업의 영업 수익성을 평가하는 데 자주 사용되는 Non-GAAP 재무지표 중 하나입니다. Non-GAAP 이란 회계기준에 따라 계산된 것이 아닌 지표들을 말합니다. 참고로 전 세계의 회계기준은 크게 2가지로 나누어지는 데 미국의 회계기준 GAAP (Generally Accepted Accounting Principle)과 유럽에서 주로 사용하는 국제회계기준인 IFRS (International Financial Reporting Standards)로 나누어집니다. 많은 투자자들이 이러한 Non-GAAP .. 더보기 ROIC 계산하는 방법 안녕하세요. 기업 분석 시 가장 중요한 재무지표를 하나 뽑으라고 한다면 ROIC(Return on Invested Capital)를 뽑을 수 있습니다. ROIC는 여러 목적으로 사용할 수 있는데 그 중 하나가 바로 기업의 퀄리티를 평가할 때 ROIC가 많이 사용됩니다. 기업의 퀄리티를 분석하는 방법은 주로 대부분 산업구조, 경쟁우위 등 정성적 분석으로 이루어집니다. 그나마 정량적 분석 도구로 ROIC가 많이 사용되기도 하는데 그 이유는 역사적으로 꾸준히 높은 ROIC를 시현하기 위해서는 기업이 지속가능한 경쟁우위를 가져야만 하기 때문입니다. 그럼 ROIC를 계산하는 방법에 대해서 살펴보겠습니다. ROIC는 회사 자본 투자의 효율성과 수익성을 측정하는 재무 지표입니다. 회사의 세후 영업 이익을 투자 자본으.. 더보기 이전 1 다음