투자하기 전 한 번은 더 생각해봐야 하는 기업 유형

안녕하세요.

 

오늘은 투자하기 전 한 번은 더 생각해봐야 하는 기업으로 ROIC가 낮은 회사에 대해서 살펴보겠습니다.

 

ROIC가 낮은 기업은 일반적으로 3가지 특징이 있습니다.

 

첫 번째는 열악한 산업구조입니다.

 

어느 회사의 ROIC가 낮다면 이는 이 회사가 속한 산업의 구조가 열악하다는 것을 짐작해볼 수 있습니다.

 

열악한 산업구조는 낮은 진입장벽과 그로 인한 치열한 경쟁 환경, 그리고 높은 경기민감도 등으로 특징 지을 수 있습니다. 

 

두 번째는 결함이 있는 비즈니스 모델입니다.

 

회사의 비즈니스 모델이 어딘가 결함이 있다면 회사의 낮은 ROIC에 기여할 수 있습니다.

 

예를 들어 시장에 적합하지 않은 전략을 추구하거나 주력 사업이 아닌 곳에 과도하게 투자를 한다거나 하는 형태로 나타날 수 있습니다. 

 

회사의 핵심 역량과 일치하지 않는 곳에 집중하다보면 투자로부터 충분한 이익을 얻지 못할 가능성이 높아지기에 ROIC가 낮아질 수 있습니다. 

 

마지막은 경영진의 효율적인 실행력이 부족한 경우입니다.

 

경영진이 회사 자원을 비효율적으로 운영한다면 ROIC가 낮아질 수 있습니다.

 

또는 회사는 제품이나 서비스를 효과적으로 마케팅하지 못하여 판매량은 못 올리고 비용만 소비한다면 수익률이 낮아질 수 있습니다. 

 

낮은 ROIC는 이러한 요인들의 조합의 징후 일 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 

 

이렇게 ROIC가 낮은 회사들은 ROIC를 낮게 만드는 문제를 먼저 해결해야합니다.

 

이러한 문제를 해결하지 않고 단순히 성장을 목표로 한다면 회사의 가치는 더욱 감소하게 됩니다.

 

따라서 ROIC가 낮은 기업을 분석할 때 경영진이 ROIC를 높이려고 하는 것인지 아니면 낮은 ROIC에도 불구하고 성장을 목표로 하는지 잘 살펴볼 필요가 있습니다.

그리고 산업구조, 비즈니스 모델, 경영진 등이 변화하고 있는지 확인하여 변화와 전망이 긍정적이다면 좋은 투자기회가 될 수도 있습니다.

 

 

감사합니다.