ROIC로 돈 버는 기업 찾기: 성공 투자의 공식 썸네일형 리스트형 4부: 한국 주식 ROIC 저평가의 원인 (추가) 한국 주식시장에서 기업들이 ROIC(Return on Invested Capital)가 낮게 평가되는 주요 원인 중 하나는 비영업 자산 과다 보유입니다. 특히, 한국 기업들은 순환출자와 계열사 지분 보유 문제로 인해 비영업 자산 비중이 높아지는 특징을 보입니다. 이는 ROIC를 낮추고, 글로벌 투자자들로부터 저평가를 받는 원인으로 작용합니다.1. 비영업 자산 과다와 ROIC 하락비영업 자산의 정의비영업 자산은 기업의 본업(영업 활동)과 직접적으로 관련이 없는 자산을 말합니다.대표적인 예:투자 부동산.잉여 현금 및 유가증권.계열사 지분 보유 및 순환출자 구조.문제점비영업 자산은 ROIC 계산 시 투자 자본(분모)을 증가시킵니다.하지만 비영업 자산은 수익 창출과 직접적으로 연결되지 않기 때문에 ROIC를 낮.. 더보기 4부: ROIC가 낮은 기업의 특징: 한국 주식 저평가의 원인 한국 주식시장은 많은 기업들이 ROIC(Return on Invested Capital)가 낮거나 불안정한 모습을 보이는 특징을 가지고 있습니다. 이는 글로벌 투자자들이 한국 주식을 상대적으로 저평가하는 주요 이유 중 하나로 지목됩니다. 이번 글에서는 ROIC가 낮은 기업의 특징을 살펴보고, 한국 주식시장에서 ROIC가 낮은 산업들이 왜 존재하는지, 그리고 그것이 저평가의 원인으로 작용하는 이유를 분석해보겠습니다.ROIC가 낮은 기업의 특징: 한국 주식의 구조적 문제ROIC는 기업이 투자한 자본을 얼마나 효율적으로 활용하여 수익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. 그러나 한국 주식시장의 많은 기업들은 다음과 같은 이유로 낮은 ROIC를 기록하는 경우가 많습니다.1. 경기 민감 산업이 많다경기 민감 산업이.. 더보기 3부: ROIC로 기업 읽기: ROIC가 높은 기업의 특징 경제적 해자(Economic Moat)는 기업이 경쟁사로부터 자신을 보호하고 장기적으로 지속 가능한 수익성을 유지하는 데 필요한 경쟁 우위를 의미합니다. 높은 ROIC(Return on Invested Capital)를 기록하는 기업들은 대부분 강력한 경제적 해자를 보유하고 있으며, 이는 다양한 정성적 요인들에 의해 형성됩니다.이번 글에서는 경제적 해자를 형성하는 주요 요인들을 정리하고, 높은 ROIC 기업이 가지는 특성을 알아보겠습니다.1. 브랜드 파워(Brand Power)정의: 소비자 충성도와 인지도를 통해 경쟁사와 차별화된 시장 점유율을 확보.특징:소비자가 브랜드를 단순한 제품이 아닌 라이프스타일로 인식.프리미엄 가격 책정 능력: 경쟁사보다 높은 가격에도 꾸준한 매출 유지.브랜드 신뢰성과 지속적인.. 더보기 2부: ROIC 구성요소: NOPAT과 Invested Capital 2-1. NOPAT(세후 순영업이익)이란?1) NOPAT의 정의NOPAT(Net Operating Profit After Taxes)은 기업의 영업 활동에서 발생한 순수한 이익을 나타냅니다. 이는 영업 이익(Operating Profit)에서 세금을 공제한 값으로, 기업의 비영업적 요소(이자 비용, 일회성 수익 등)를 배제하여 본업의 수익성을 평가합니다.2) NOPAT 공식NOPAT=영업이익(EBIT)×(1−영업활동현금세율)3) NOPAT의 중요성영업 기반 성과 측정: NOPAT은 기업의 본업에서 발생하는 실제 성과를 보여줍니다.비영업적 왜곡 제거: 금융 비용(이자)이나 일회성 수익을 제외하여, 영업 활동만으로 창출된 이익을 측정합니다.ROIC 계산의 핵심 요소: NOPAT은 ROIC의 분자에 해당하며,.. 더보기 1부: ROIC란 무엇인가? 최고의 투자 지표로 돈 버는 기업 찾는 법 1장. ROIC란 무엇인가? ROE, ROA와 비교한 우월성ROIC(Return on Invested Capital)는 기업이 투자한 자본을 얼마나 효율적으로 활용하여 이익을 창출하는지를 보여주는 핵심 지표입니다. 이는 단순한 매출 성장이나 순이익이 아니라, 기업의 자본 효율성과 경쟁 우위를 평가하는 객관적인 기준으로 사용됩니다.1-1. ROIC의 정의와 중요성ROIC는 기업이 투자한 자본 대비 얼마나 많은 순영업이익(NOPAT, 세후 순영업이익)을 창출했는지를 측정합니다.ROIC 공식: ROIC는 기업이 본업에서 자본을 효율적으로 사용하고 있는지를 평가하며, 투자자와 경영진이 기업의 장기적 성장 가능성을 판단하는 데 필수적인 지표입니다.1-2. ROE와 ROA의 한계여러분은 아마도 ROIC보다는 RO.. 더보기 이전 1 다음
